甘肃在线-财经-“越ST越上涨”暗藏风险

　　本意是向投资者提示风险，但一路上扬的走势，使其已失去了被赋予的警示意义

　　近来，交易中的ST股票，虽然有着每天5%的涨跌幅限制，但涨多跌少且总是连续上涨5%的走势，引得股民惊叹：“越ST，越有投资价值。”

　　对于ST股票的普涨行情，不少证券界人士表示，9年前制订的“特别处理”对策，早已失去了它被赋予的警示意义。事实上，部分投资者也特别喜欢买“ST股票”，因为，即使这只ST股票跌到1块钱，即使这家公司事实上亏损，但是，肯定有人来救它，这么低的股价肯定涨。而近来ST板块的行情图，也确实佐证了这种逻辑。

　　据新华社报道，银河证券上海总部投资专家任承德指出，ST股票上涨，主要原因是资产重组。特别是在当前全流通的市场中，ST股票的大股东实施资产重组就容易很多。而且，今年以来监管层也一再强调，鼓励上市公司以重组、定向增发、整体上市等方式解决历史遗留问题，并切实提高上市公司的质量。因此，尽管股票被“ST”，但资产重组的预期是十分明确的。而且越到面临退市的最关键时期，其上涨的动力就越强劲。

　　一个值得注意的现象是，这些公司在进行资产重组的过程中，信息披露不充分不及时的问题十分突出。不少公司在股价异动被要求披露信息时，总是用“没有应披露而未披露的信息”一类程式化的语言，发布着“披露等于没披露”的公告，结果“越披露越上涨”。而此时，市场关于这些公司如何资产重组的传言早已沸沸扬扬。直到最后，当公司披露的资产重组情况与此前的市场传言基本吻合时，不少投资者在望之兴叹的同时，除了暗恨自己缺乏“豪赌”的勇气，还怪自己对价值投资太过在意。不过，近日有业内人士表示，炒作ST股是对价值投资的误导。华西证券上海总部注册分析师陈群则认为，带上了ST帽子的股票，应该说风险还是比较大的。

　　ST/*ST（名词解释）

　　沪深交易所在1998年4月22日宣布，将对财务状况或其他状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Special treatment)，由于“特别处理”，在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为“ST股票”。

　　对连续三年出现亏损，在规定期限内又不能扭亏而存在退市风险的ST股票，进一步在ST前加上星号，即*ST。换言之，ST带“*”的股票，就是有退市风险的股票；而ST不带“*”，则是“只亏损两年，财务状况比*ST稍好，退市风险稍低”的股票。

《市场报》 (2007-04-02 第02版)